ROE 的盲点

ROE 是 怎 样 计 算 的 ； 那 就 是 EPS 除NTA ＝ ROE 。


如果有个公司：
1997年 它 的EPS 是1.18 ，NTA 是5.12 所 以ROE 就 是0.23 。 
2000 年 它 的EPS 是0.66 ，NTA 是1.11 所 以ROE 就 是0.59 。 

两 年 的 业 绩 比 较 起 来 它 的EPS 是 减 少 了 ， 但 是 因 为NTA 已 经 锐 减 至1.11 所 以 它 的ROE 反 而 上 升 了。 

所 以ROE 不 能 只 看 一 年 ，一 定 要 看3 年 或5 年 才 不 会 被 误 导 。 


eg frm klse.8k

什 么 是 成 长 股

1) 经 营 高 成 长 的 行 业 不 一 定 就 是 成 长 股 。 

2) 通 过 合 并 成 长 的 公 司 不 能 算 真 正 的 成 长 股 。(公 司 成 长 ， 股 东 没 有 成 长) 

3) 通 过 发 附 加 股 成 长 的 公 司 也 不 能 算 真 正 的 成 长 股 。(公 司 成 长 ， 股 东 没 有 成 长) 

4) 通 过 公 司 本 身 的 赚 钱 能 力 而 成 长 的 公 司 才 是 真 正 的 成 长 股 。
 
5) ROE 高 的 股 票 就 是 高 成 长 股 。 

6) ROE 低 的 股 票 就 是 低 成 长 股 。 

7) 公 司 每 年 都 把 赚 来 的 钱 分 发 给 股 东 ， 造 成 公 司 本 身 没 有 成 长 ， 这 类 股 票 也 算 成 长 股 。(公 司 没 有 成 长 ， 股 东 却 可 成 长 。) 



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ROE

那 么 我 们 怎 样 发 掘 成 长 股 呢 ？ 

我 是 用ROE 来 发 掘 成 长 股 。ROE 的 中 文 译 名 是 “ 资 金 回 酬 ” 
每 股 净 利EPS 除 以 每 股 净 资 产NTA ， 就 是 资 金 回 酬ROE 。 
每 只 股 票 都 可 算 出 它 的ROE ，ROE 越 高 的 股 票 就 是 越 好 的 成 长 股 。 
(但 是 用ROE 不 能 只 看1 年 ， 最 好 是 看3 年 平 均 或5 年 平 均 。) 

注 ： 
ROE = Return On Equity 
EPS divides by NTA = ROE 
EPS = Earning Per Share 
NTA = Net Tangible Asset 

可 能 你 会 觉 得ROE 很 难 明 白 ，我 再 用 简 单 的 语 文 来 解 释 ： 
ROE ＝ 0.20就 是 说 ；1.00 零 吉 的 资 金 每 年 能 赚0.20 零 吉 。 
ROE ＝ 0.50就 是 说 ；1.00 零 吉 的 资 金 每 年 能 赚0.50 零 吉 。 
所 以ROE 越 高 就 是 越 好 的 股 票 。 

让 我 在 举 个 例 子 ： 

大 众 银 行2000 年 的 每 股 净 利EPS 是0.30 零 吉 ， 而 它 的 每 股 净 资 产NTA 是1.82 零 吉 。 请 问 它 的 资 金 回 酬ROE 是 多 少 ？ 

答 ：0.30 除 以1.82 ＝0.16 ， 所 以 它 的ROE 就 是0.16 。 换 言 之 ， 在2000 年 ，大 众 银 行 每1 零 吉 的 资 金 可 以 赚0.16 零 吉 。( 或 每 年16% 的 回 酬) 

不 要 小 看 这0.16 的ROE ， 只 要 五 年 它 就 能 使1 零 吉 变 成2 零 吉 或 开1 个 番 。 

详 解 如 下 ： 
1.00 ＋ 16% = 1.16 
1.16 ＋ 16% = 1.35 
1.35 ＋ 16% = 1.56 
1.56 ＋ 16% = 1.81 
1.81 ＋ 16% = 2.10 


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PE的用处

EG:
EON 过 去8 年 的 平 均 本 益 比 ： 最 低 是9 倍 ， 最 高 是18 倍 。 如 以 此 为 标 准 ： 它 的 净 利 为2.00 零 吉 ，9 倍 的 本 益 比 就 是 18 零 吉 ，18 倍 的 本 益 比 就 是 36 零 吉。 它 合 理 的 价 钱 应 该 是 在 18 零 吉 至 36 零 吉 之 间 ， 它 现 在 的 价 钱 仅 是7 零 吉 左 右 ， 所 以 上 升 的 潜 能 是 很 大 的 。 


frm:klse.8k

找ROE公司

找出5年来， 100间ROE最高的公司。再分category

价与量

股市的运作通常都是这样的：

上的时候，价量齐上。
下的时候，价量齐下。

当价上升的时候，量也要上升，这样，上升的趋势才能持久。
当价下跌的时候，量也要下跌，这样，下跌的趋势才能持久。

也就是说：

价上量下，上升的趋势不能持久。
价下量上，下跌的趋势不能持久。

靠近沸点，量就很大。
靠近冰点，量就很小。

example: 

股市进入大牛阶段，大家都焦急的寻找沸点……

年初九（26/2/07）至年十六（5/3/07），短短的六个交易日，股市从最高峰1283点急跌了173点（或13.5%），有人开始怀疑沸点已经成为过去。

那么，23/2/2007的1283点是否就是这次大牛的沸点呢？

首先，我发现到一个奇怪的现象，那就是28/2/2007那一天，成交量竟然创下有史以来的第二高纪录（53亿令吉），当天的下跌股高达916只，上升股只有178只，而且当天指数还先下跌100点，幸亏闭市前的反弹才把跌幅缩小到41点。

这是一个很奇怪的现象，因为特别超大的成交量“通常”只发生在股价疯狂攀升的日子里，但是，这次它却来个反常。

28/2/2007当天就是出现“价下量上”的情景，它是否告诉我们：这个“下跌的趋势”不会持久？

接下来，我发现到几则外资购买大马股票的新闻：

22/2/2007，Tiger Fund买进5.02%的Jobstreet。

27/2/2007，Fidelity Fund买进5.02%的MRCB。

1/3/2007，Goldman Sachs买进5.72%的AsiaEP。

5/3/2007，Brahmal买进5.38%的Megan。

相信这只是冰山一角，因为购买少过5%是不需要呈报的。

有外资兴风作浪，股市才会闻风起舞……

考虑到这里，我的“感觉”告诉我，股市的下跌是短暂的，所以，沸点应该还没有出现。

（记住：没有人会有肯定的答案，因为投资是艺术不是科学）

http://www.oomoney.com/klse_8k_series/klse8k-stock_market/boiling_point_has_passed/

frm: 

危 机

危 机= 危 机 既 然 已 经 产 生， 机 会 也 就 会 跟 着 出 现


如果暴 风 雨 已 经 来 了， 但 是 身 为 股 市 投 资 者， 我 们 应 该 在 逆 境 中 冷 静 的 思 考。


危 机 期 间， 好 股 和 坏 股 都 会 同 步 下 跌， 这 种 时 候 如 果 有 钱 买 进 好 股， 风 险 又 低 赚 钱 机 会 又 高， 收 上 三， 五 年， 获 利 十 倍 都 有 可 能。
对 于 已 经 持 有 股 票 而 无 现 钱 者， 现 在 就 该 检 讨 是 否 是 换 马 的 时 候 了， 如 果 手 上 的 股 票 不 幸 是 烂 臭 股， 在 痛 也 得 忍 痛 换 过 另 外 的 好 股， 才 有 翻 身 的 机 会。 当 然 这 样 子 换 法， 股 票 的 数 量 会 大 大 的 减 少， 但 是 价 值 还 是 相 同 的。 就 好 像 把 十 张 破 破 烂 烂 就 要 作 废 的 一 元 钞 票 换 成 两 张 五 元 新 钞 票 一 样， 数 量 减 少 但 是 价 值 却 是 一 样 的。 雨 过 天 晴， 你 想 换 都 没 有 人 要 跟 你 换 了。 这 就 是 危 机 中 的 机 会。 


by:klse.8k

leaverage

突然发现，leaverage是个非常powerful的一个方式。一个成功的生意决不能靠个人的能力来完成的，而成功的人总是非常会善用leaverage。

如果自己本身必备了效率的工作态度和模式, 再加上你会leaverage别人的能力，时间，那很肯定的别人需要 8 小时完成的任务, 而你只需要 2 小时, 那么多出来的 6 小时就是你的武器!


或者说做着同样的东西，你的成功机率肯定比别人高出很多。。　

积 少 成 多的假设

积 少 成 多

如图显示，如果年龄25岁，资本为10,000，每隔两年投入5,000，每年回酬为15%，那九年后就有第一个100,000了。

每两年投入5,000有几难呢？就是每个月存入209元就可以了。

致 富 三 部 曲

klse.8k 致 富 三 部 曲： 先 苦 后 甜， 胆 大 心 细， 积 少 成 多 


 先 苦 后 甜：
这不用多说，但要注意，最重要的不是每个月我们赚多少，而是我们能留下多少的钱


胆 大 心 细：
简单的说就是要细 心 的 选 股，然后再鼓起勇气买进。这就是要付出点努力的地方了。


积 少 成 多：

提醒自己

如 果 你 觉 得 你 已 经 勤 奋 的 工 作 ， 也 已 经 努 力 的 节 俭 ， 而 还 有 供 不 完 的 债 务 ， 每 天 还 在 焦 急 的 等 着 发 薪 的 日 子 ， 你 就 应 该 醒 悟 ， 你 已 经 被 困 在 经 济 的 囚 牢 里 。 你 应 该 有 所 改 变 ， 以 求 冲 出 这 个 困 境 ， 重 新 追 求 自 由 的 经 济 生 活 ， 也 就 是 像 千 万 富 翁 般 的 生 活 。 



不 要 灰 心 ，千 万 富 翁 并 不 是 从 外 太 空 来 的 ， 他 们 也 不 是 高 智 商 的 天 才 ， 也 不 需 要 是 才 高 八 斗 的 博 士 ， 他 们 之 中 很 多 都 是 像 我 们 一 样 只 是 个 出 生 平 凡 的 普 通 人 。 他 们 能 够 成 为 千 万 富 翁 ， 只 是 因 为 他 们 懂 得 如 何 累 积 财 富 ， 如 何 用 钱 来 赚 钱 而 已 。 



他 们 之 中 很 多 都 是 很 乐 意 告 诉 我 们 ，他 们 是 如 何 致 富 的 ， 因 为 他 们 知 道 这 世 上 的 钱 是 赚 不 完 的 。 人 到 无 求 品 自 高 ， 成 功 人 仕 是 不 怕 人 家 知 道 他 是 出 身 贫 寒 的 。 只 要 我 们 有 诚 意 ， 虚 心 的 去 请 教 ， 他 们 肯 定 会 指 导 我 们 的 。问 题 是 我 们 都 有 自 卑 感 ，不 敢 去 请 教 他 们。


frm:klse.8k前辈


要鼓起勇气，要虚心，要努力。。

对你而言，什么是最重要的？

天 下 没 有 不 劳 而 获 的 事 情 ， 要 成 功 就 要 付 出 代 价 。


如 果 我 们 认 为 我 们 不 够 时 间 去 研 究 股 票 ， 那 么 我 们 压 根 耳 就 不 应 该 买 股 票 。 其 实 每 个 人 所 拥 有 的 时 间 都 是 一 样 的24 个 小 时 ， 问 题 是 我 们 如 何 去 分 配 而 已 。 


人 们 通 常 优 先 处 理 重 要 的 事 务 ， 如 果 你 觉 得 投 资 赚 钱 是 重 要 的 ， 你 就 应 该 抽 出 时 间 来 研 究 股 票 ， 如 果 时 间 真 不 足 ，你 不 需 要 深 入 研 究 所 有 的 股 票 ， 只 要 专 注 以 几 只 你 想 买 的 就 可 以 了。 有 时 只 要 集 中 买 一 种 股 票 就 够 了 ， 只 要 你 有 信 心 它 真 的 能 替 你 赚 大 钱 。 


frm: klse.8k前辈

股息回酬

1 month

Maybank          3.00%
CIMB               3.05%
Public Bank       3.00%

现 在 的 银 行 定 存 利 息 只 有 区 区 的3% 左 右。 存 入 10,000 元 一 年 只 得 300 元 。


 举 个 例 子 ：10，000 元 存 在 银 行 年 利3% ，利 上 加 利 ， 需 要24 年 才 能 变 成 20，000 元 。 试 问 一 个 人 能 有 几 个24 年 ?


为了让钱能在较短的时间增加， 好让我在瓜前可以使用它，要怎么做 才 能 够 让 我  获 得 更 高 的 回 酬？？


p/s:　如果投资股票单纯是为了收利息的话，那么股息回酬最少都要高过3%，不然倒不如把钱放在银行更低风险。。